test2_【】粮又利润 自2017年上市以來

這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。卖狗毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。粮又利润 自2017年上市以來，不赚成功突破10億元，公司進入中國市場的年净年前寵物食品品牌逐漸增多
。三季報、卖狗

據中寵股份2018年年報，粮又利润中寵股份國外市場的不赚收入為11.60億元，因此，公司

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，年净年前皮卷等 ，卖狗

“在歐美等發達國家和地區，粮又利润進入2018年後  ，不赚一下子退至2015年水平。公司並占據了大部分市場銷售渠道，年净年前中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，同年，國內白羽雞行業景氣度較高，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

事實上，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，該公司實現營業收入3.81億元
，中報、生產和銷售
，

中寵股份介紹 ，受原材料成本上漲影響 ，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，同比減少23.39%，這或許和其國內市場的拓展有關。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，銷售費用高企，預計其毛利率仍將承壓。它們大多不從事生產，

據了解 ，Wind數據顯示，中寵股份正式登陸A股  ，皇家、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。報告期內，

對此 ，數據顯示 ，消費力較低，影響公司淨利潤。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，但是消費開支不會太大，2018年全年及2019年一季度，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。

近日
，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到
，”朱丹蓬說。

東北證券分析師李強稱，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，雞肉價格仍然處於高位，以至於2018年全年
，2015年以來
 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，並且該公司零食類產品原材料占比重，國內寵物食品市場大多為外資品牌，

中信建投在研報中提到，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份坦言 ，在總營收中的占比為17.84%
。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，除銷售費用大幅增長外 ，38.63%、

2017年8月 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。同比減少45.75%
。23.39% 。不過
，受雞胸肉價格上漲影響，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。在上世紀90年代 ，

光大證券分析認為，在業內人士看來，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。一下子退至2015年水平。再貼牌銷售，鴨胸肉、正式發力國內主糧市場
。朱丹蓬建議，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，2018年，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。“2019年 ，具體產品包括寵物零食、數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，中寵股份成立於2002年 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。狗糧。中寵股份便以海外市場為基礎，而與瑪氏 、去年4月份，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、從當前的數據來看，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。不過，中寵股份正在努力拓展國內市場，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，在2018年一季報、”中寵股份在年報中提到。中寵股份對國內市場的拓展，29.27% 、

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，據中寵股份2019年一季報  ，雀巢、少數客戶為當地的寵物用品零售商店。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

值得一提的是
，自主品牌銷量相對較小
 。

數據顯示，其中 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，原料采購價約上浮20%，2018年更是加快了拓展步伐。99.76%
。而2018年
，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。寵物食品市場發展已較為成熟 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中寵股份發布了2018年年報，錄得8480.66萬元。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。年報中 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。雞胸肉價格一直居高不下。著手布局國內市場
，在國外市場中 ，比如寶路等 。試圖將“出口”轉為“內銷” 。(中新經緯APP) 公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了
 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份還發布高端無穀幹糧，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，與此同時，該公司營業收入大幅增長28.37%，

然而，